뭐! 내놓을 재산 없다고? 현재현 동양회장 알짜 재산 남아 있다

대부업체 하나만 내놔도 수천억?

[일요신문] 현재현 동양그룹 회장의 ‘사재’가 핫이슈다. 현 회장은 지난 17일 국회 국정감사장에서 사재 출연을 시사하는 발언을 했지만, 이후 말을 바꿨다. 내놓을 사재가 없기 때문일까, 아니면 사재를 내놓기 싫어서일까. 답을 찾으려면 현 회장의 재산상황을 살펴야 한다. 공개되지 않은 부동산이나 현금 등의 재산을 파악할 길은 없지만 동양 계열사 주식 자산은 어느 정도 추적이 가능하다. 현 회장 일가가 지분을 가진 대표적인 회사는 동양레저, (주)동양, 동양증권, 동양네트웍스 등이다. 이들 회사의 현 회장 일가 지분은 대부분 담보로 제공됐다. 그런데 ‘사재’로 전환하기 쉬워 보이는 ‘알짜’가 하나 있다. 바로 ‘티와이머니대부’다. 현재현 회장은 티와이머니대부 지분 80%를 보유 중이다. 이 회사는 동양네트웍스 지분 23%를 가진 1대주주다. 올 초 제3자배정 유상증자로 최대주주 반열에 올랐다.

현재현 동양그룹 회장. 박은숙 기자 [e-mail]

그럼 티와이머니대부의 가치는 얼마나 될까. 2012년 감사보고서를 보면 티와이머니대부의 순자산가치는 93억 원이다. 전년의 43억 원보다 2배 이상 불어났다. 현 회장 지분율 80%를 적용하면 75억 원이다. 실제 현 회장은 보유주식 16만 주 전량을 회사를 위한 담보로 제공했고, 남양저축은행은 이 주식을 담보로 76억 원을 티와이머니대부에 대출했다. 티와이머니대부는 매년 수십억 원씩 흑자를 내고 있기에 회사가 이 돈을 갚으면 현 회장 지분은 깨끗해진다.

그럼 현 회장의 주식가치가 76억 원이라 단정할 수 있을까? 티와이머니대부가 영위하는 사업을 보면 지배주식의 가치는 순자산가치를 훨씬 웃돈다는 점을 알 수 있다. 티와이머니대부는 지난 2010년 동양증권 자회사인 동양파이낸셜대부와 (주)동양 자회사인 동양인터내셔널로부터 금전소비대차업무와 부실채권 매입 및 관리부분을 양수했다. 쉽게 말해 동양그룹 금융계열사에서 발생하는 부실채권 관련 업무를 그룹 계열사에서 현 회장 개인 회사로 옮긴 것이다.

그런데 이 부실채권 업무라는 게 오묘하다. 100억 원짜리 채권이 있는 데 부실화될 경우 이 채권의 가치를 산정하는 게 사실 어렵다. 채권액 100억 원 중 50억 원을 회수할 수 있는데 이 채권을 30억 원에 팔아버린다면, 채권을 산 쪽에서는 20억 원만큼 이익을 얻게 된다. 동양그룹 금융계열사들이 부실채권을 헐값에 티와이머니대부에 넘긴다면 엄청난 차익이 가능한 셈이다. 물론 그만큼 판 쪽은 손실이다.

10월 9일 동양사태 피해자들이 금융감독원 앞에서 집회를 하고 있다. 아래는 금융감독원에 마련된 ‘동양그룹 관련 금융상품 불완전판매 신고센터’에서 조남희 금융소비자원 대표가 국민검사청구서 신청 접수를 마치고 기자들의 질문에 대답하고 있다. 이종현·임준선 기자

지난 2010년 매출 69억 원에 1억 원 남짓한 이익을 내던 티와이머니대부는 부실채권 사업을 본격적으로 시작하면서 급성장했다. 2011년엔 매출 299억 원에 32억 원의 순이익을 내고, 지난해에는 348억 원 매출에 54억 원의 이익을 내는 알짜 회사가 됐다. 대출채권에서 직접 발생하는 수익, 즉 채권회수 수익도 크지만 매입해 온 부실채권을 다시 팔아 얻는 대출채권처분이익이 지난해 57억 원에 달했다. 그만큼 계열사에서 싼값(?)에 대출채권을 사왔다는 추정이 가능하다.

매년 수십억 원의 순이익을 남길 수 있으니, 이를 감안한 인수·합병(M&A) 가치는 수백억 원에 달할 수 있다. 재계 관계자는 “인수합병 시장에서는 10년간 예상 순이익의 합이 거래가격으로 정해지는 경우도 종종 있다”며 “즉 현 회장의 지분가치 역시 수백억 원이 될 수 있다는 뜻”이라고 설명했다.

4000억 원대 자산을 보유한 동양네트웍스 최대주주로서의 가치도 있다. 티와이머니대부가 소유한 동양네트웍스 지분 23%는 당장 의결권을 행사할 수 없다. 동양그룹은 공정거래법상 상호출자제한기업집단에 해당돼 금융계열사인 티와이머니대부가 비금융 자회사인 동양네트웍스에 대한 의결권을 행사할 수 없다.

‘알짜’ 티와이머니대부가 입주해 있는 건물 전경. 동양파이낸셜대부와 한 건물에 있다. 임준선 기자 [e-mail]

그러나 동양그룹이 해체돼 상호출자제한기업집단에서 해제되면 이 의결권은 되살아날 수 있다. (주)동양, 동양증권 등 기존 동양그룹 주력사들이 청산되거나 매각돼도 티와이머니대부를 정점으로 한 동양네트웍스 그룹은 여전히 현씨 일가의 소유로 남을 수 있다는 뜻이다. 이를 감안하면 티와이머니대부 지분 가치 80%는 수백억 원에서 수천억 원에 호가하는 자산이 될 수 있다.

그럼 티와이머니대부의 지분 80%를 현 회장이 내놓아야만 하는 것일까? 동양그룹의 부실과 관련이 없다면야 논리가 약하지만 실상은 그렇지 않다. 티와이머니대부는 동양그룹의 전폭적 지원으로 탄생한 회사이고, 성장한 회사다.

당장 올 초 동양네트웍스 유상증자 대금 114억 원 가운데 68억 원을 동양증권의 100% 자회사인 동양파이낸셜대부에서 빌려서 마련한다. 동양파이낸셜대부의 납입자본금 2000억여 원은 모두 동양증권이 출자한 돈이다. 동양파이낸셜대부가 티와이머니대부에 빌려준 돈은 결국 동양증권의 돈인 셈이다.

다만 변수는 있다. 동양그룹이 해체되고 동양증권이 매각된다면 티와이머니대부가 현재의 사업을 지속할 수 있을지는 두고 봐야 한다. 동양파이낸셜대부와 동양인터내셔널도 이 회사 지분을 일부 보유하고 있지만, 설령 거래를 계속한다고 해도 지금까지처럼 티와이머니대부에만 유리한 조건이 유지되지 않을 가능성이 크다.

최열희 언론인